考前冲刺丨AFM(P4) Part D&E 核心考点和必做题

　　12月A考临近，帮主特邀舟舟老师帮助大家做冲刺备考，拿好小本本，做好笔记哦~

 

　　文丨特邀：高顿舟舟老师

 

　　高顿ACCA名师，从事FM和AFM课程研究及教学工作多年；

 

　　海外知名大学会计金融硕士。曾任职于世界五百强企业多年，擅长将枯燥的财管知识点结合商业案例寓教于乐；

 

　　能够精准把握考点和出题思路，帮助学生高效掌握重难点，顺利通过考试。

 

 

　　Part D

 

　　Corporate reconstruction and re-organisation核心考点和必做题

 

　　企业的重组重构这块内容主要包括2个部分：

 

　　01

 

　　一块内容是企业进行财务重组后，对于两张报表SOFP和SPL的restructuring，以及各个stakeholders的影响。比较典型的题目是2015 Dec Q3 Fluffort这题和2017 Sep/Dec Q1 Conejo(b)问的(iii)(iv)。

 

　　这里可能还会涉及对于企业financial performance的ratio analysis，这类题目建议从四个方面入手：①Profitability；②Liquidity；③Gearing；④Shareholder’s ratios(share price,P/E ratio)，练习的话可以做一下2018 Sep Q2 Tillinton的(a)问。

 

　　02

 

　　另一块内容就是企业重构，需要评估企业重构后公司的整体变化，以及对比公司可以选择的不同的企业重组形式各自的优缺点。计算和文字比较典型的考法可以参考2015 Jun Q3 Bento和2017 Jun Q1 Chrysos。

 

　　Part E

 

　　Treasury and advanced risk management techniques核心考点和必做题

 

　　最后一个part，每次考试至少会有一题涉及这块内容，要么涉及汇率风险对冲，要么涉及利率风险对冲。

 

　　对于汇率风险对冲，有三道经典必做题建议大家完成：

 

 

　　对于利率风险对冲，有三道经典必做题建议大家完成：

 

 

　　注意：对于collar，此次考纲没有进行任何调整，不过最新的syllabus专门将这个derivative单拎出来强调它是属于考察范围内的，所以对于collar，希望大家能够熟练掌握其计算和产品的特点。

 

　　Armstrong和Daikon这两题对于如何运用collar来hedge未来deposit和borrowing可能会面临的利率变动风险进行的考察，建议大家好好练习一下这两题。

 

　　这个part的文字题包括但不限于：

 

　　Treasury department设置形式的优缺点：centralized/decentralized,use junior/senior staffs；

 

　　Future的mark to market；

 

　　PPPT，IRPT等理论；

 

　　Swap，netting等风险对冲手段/工具的优缺点

 

　　写在最后的话

 

　　AFM考试，现在考卷上的三道题都是必做题，选择困难症的同学不用浪费时间在纠结做哪道题上了，三道题都得做。

 

　　要想顺利通过考试，除了系统掌握Syllabus覆盖的所有内容和进行充分地真题练习外，考场上的时间管理time management特别重要。

 

　　大家一共有195分钟的时间去完成100分的试卷，所以建议大家严格按照分值分部安排三道题的答题时间。时间到了，不论这题是否答完，都请move on到下一题。

 

　　建议大家三道题严格遵守下列时间进行作答：

 

　　Q1(50 marks)：15:00——16:45

 

　　Q2(25 marks)：16:45——17:30

 

　　Q3(25 marks)：17:30——18:15

 

　　最后，舟舟老师在这里真心祝愿大家都能在12月顺利通过AFM考试。